Выступление Масютина С.А.

Выступление Масютина С.А.,
председателя Совета директоров ОАО «Сафоновский электромашиностроительный завод», директора департамента корпоративных отношений КГ «РОЭЛ Консалтинг», д.э.н.
(текст подготовлен на основе презентации автора)

Череда скандалов в крупных компаниях США и Европы в 2002 году, а также обвал рынка ценных бумаг говорят о серьезном кризисе системы корпоративного управления. Профессор Б. Тайлор выделяет 4 составляющие нынешнего кризиса:

ЖАДНОСТЬ ИНСАЙДЕРОВ

В конце 90-х годов наблюдался отток благосостояния от акционеров к директорам компаний, так как размер вознаграждений зависел от курса акций компаний.

Проверки выявили махинации со счетами компаний для увеличения стоимости долей директоров, сокрытия долгов и увеличения доходов компаний.

КРИЗИС КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ И ОБЩЕСТВЕННОЕ ДОВЕРИЕ

Скандалы в компаниях Enron, WorldCom, Maxwell, AOL Time Warner подорвали общественное доверие в прозрачность рынка ценных бумаг.

Б. Тайлор считает, что мелкие инвесторы надолго покинули этот рынок и восстановить их доверие будет сложно. Кризис системы корпоративного управления налицо – необходимо менять способ ведения бизнеса. Первое полугодие 2004 года

В национальном рейтинге корпоративного управления «РИД – Эксперт РА» разработана шкала Национального рейтинга корпоративного управления:

Класс А – компании с высоким уровнем корпоративного управления

Класс В – компании со средним уровнем корпоративного управления

Класс С – компании с низким уровнем корпоративного управления

Класс D – компании с неудовлетворительным уровнем корпоративного управления

Распределение компаний (количество) с рейтинговой оценкой корпоративного управления «B» по административным округам РФ

Примечание: Класс "B" - компании со средним уровнем корпоративного управления (116)

 

 

Распределение компаний (количество) с рейтинговой оценкой корпоративного управления «C» по административным округам РФ

Примечание: Класс "C" - компании со средним уровнем корпоративного управления (20)

 

 

Рынок услуг в области КУ: деление по видам услуг

Всего постоянно присутствуют на рынке 38 организаций, из них оказывают услуги:

• семинары регулярно - 21
• консультации - 20
• исследования - 17
• профессиональная работа - 7

Семинары нерегулярно проводят 12 организаций.

Правовое обслуживание по вопросам КУ осуществляет большое количество юридических и инвестиционных компаний.

Семинары по КУ в регионах России в 2003-2004 гг.

Регион	Общее кол-во семинаров	Организации
Москва	94	ИКУ РАО, АНД, РИД, АМ, ЦКУ ВШЭ, ВШКУ АНХ, ГАСИС, НСКУ, ГИФА, РОФЭР, Бизнес-семинары
Санкт-Петербург	15	ЦДЭ и КУ, РИД, АНД, Проект МФУ
Екатеринбург	14	ЭККП, РИД, АНД, Проект МФК
Ростов-на-Дону	6	РИД, АНД, Проект МФК
Краснодар	6	ИКУ РАО, РИД, Проект МФК
Самара	4	АНД, МФК
Пермь	4	РИД
Челябинск	3	Проект МФК, АНД
Казань	2	РИД
Тула	2	РИД, Проект МФК
Воронеж	1	РИД
Всего	151

Тематика проведенных семинаров по КУ в 2003-2004 гг.

Тематика семинаров	Общее количество семинаров	Организации
Введение в КУ, стандарты КУ, правовые аспекты КУ	20	ИКУ РАО, ВШКУ АНХ, ЦДЭ и КУ, ЭККП, АНД, АМ, Проект МФК
Совет директоров: эффективная работа, комитеты	17	ЦКУ ВШЭ, АНД, РИД, ИКУ РАО, НСКУ, Проект МФК
Корпоративный секретарь	16	РИД, ИКУ РАО
Раскрытие информации, годовые и квартальные отчеты, новации	12	ИКУ РАО, ЭККП, РИД, Проект МФК, ГИФА, СКРИН
Общее собрание акционеров: подготовка и проведение	10	РИД, ИКУ РАО, ГАСИС, Проект МФК, ЭККП
Корпоративный директор	10	РИД
Внутренний контроль, аудит, ревизионные органы	9	ИКУ РАО, АНД, РИД, ЦДЭ и КУ, E&Y, Проект МФК, ИВА, РОФЭР
КУ в холдингах, управление ДЗО	9	ИКУ РАО, Проект МФК, Бизнес-семинары, Листик, РОФЭР
Реорганизация компании, слияния и поглощения, защита	7	РИД, Проект МФК, ГАСИС, Профконсалт
Сделки в АО: с акциями, с заинтересованностью	7	РИД, ИКУ РАО, Проект МФК
Отношения менеджеров и собственников	5	ЦДЭ и КУ, АНД, АМ, ЦКУ ВШЭ
Независимые директора	5	АНД
Вознаграждение членов советов директоров и менеджеров	3	ИКУ РАО, АНД
Всего	130

Формирование формальных стандартов корпоративного управления в некоторых интегрированных бизнес – группах* и ОАО “СЭЗ”

	Лукойл	ЮКОС	Сургут-нефтегаз	Сибнефть	ОАО «СЭЗ»
Выделение непрофильных активов	2001	1998	-	1997	2001
Финансовая отчетность US GAAP	1998	2001	2002	1998	-
Дивиденды не ниже 10% от прибыли (западные аналоги от 30 до 70%)	1993 (около 15%)	2001 (около 15%)	2002 (2-5%)	2001 (около 15%)	2002 (20%)
Независимые директора	2002	2000	-	1998	2002
Кодекс (устав, принципы) корпоративного управления	-	2001	-	1998	2003
Наличие комитета совета директоров по корпоративному управлению	-	2000	-	1998	2002
Раскрытие данных о структуре собственности	-	2002	-	-	2002
Выход основных собственников-акционеров из состава менеджмента	-	-	-	1996	1992

ПРИНЦИПЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В МУНИЦИПАЛЬНОМ ОКРУГЕ

1. Соблюдение баланса интересов. Задача менеджмента округа - обеспечение баланса интересов всех лиц, заинтересованных в экономическом развитии.

2. Обеспечение прозрачности принятия решений:

• Создание экспертных муниципальных Советов из числа жителей округа, имеющих необходимую подготовку (знания, навыки, опыт)
• Приглашение в Совет независимых экспертов
• Публикации ежемесячной информации:о принятии важнейших решений о состоянии бюджета округа

3. Четкое разграничение компетенции

4. Подконтрольность деятельности

5. Отчетность за достигнутые результаты

6. Независимость контрольных органов

РЕАЛИЗАЦИЯ ПРИНЦИПОВ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПОЗВОЛЯЕТ ПОВЫСИТЬ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ МУНИЦИПАЛЬНОГО ОКРУГА.

Основные причины, препятствующие становлению корпоративного управления в России

• Российский собственник, в основной своей массе, еще не понял преимущества корпоративного управления и не «созрел» до передачи управления наемным менеджерам.
• Несовершенная законодательная база (например: отсутствие общепризнанных профессиональных стандартов для независимых директоров, как, впрочем, и для других членов Совета директоров), сложившаяся система подготовки корпоративных директоров и оценки их профессиональных качеств.

Еще в апреле 2004 года в докладе Национального совета по корпоративному управлению отмечалось, что в России пока нет достаточного количества бизнесменов с устойчивой репутацией или научных деятелей, которые пользовались бы доверием инвесторов и могли бы быть приглашены в российские компании в качестве независимых директоров. Вместе с тем, по мнению инвесторов, эффективность советов директоров в крупных компаниях заметно возросла по сравнению с ситуацией 3-4 – летней давности, когда российские компании вообще знали о независимых директорах лишь понаслышке.

 

 

ОАО «Сафоновский электромашиностроительный завод», КГ «РОЭЛ Консалтинг» 215500, Смоленская область, г. Сафоново,  ул. Строителей, д.25 Тел. (08142) 4-16-70 e-mail: mail@sez.ru