АКАДЕМИЯ КОМИТЕТЫ МЕРОПРИЯТИЯ РОССИЯ – АТР ОБЩЕСТВЕННЫЕ НАГРАДЫ ПРЕСС-ЦЕНТР   РУС|ENG
  

Тезисы выступления Вартаняна С.Г.,
Исполнительного директора Ассоциации по защите прав инвесторов (www.corp-gov.ru)

(текст подготовлен на основе презентации автора)

ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПРАВ МИНОРИТАРНЫХ АКЦИОНЕРОВ

Миноритарные акционеры – не просто мелкие собственники!

  • Именно их акции (Free Float) формируют фондовый рынок
  • Именно их акции формируют капитализацию компании
  • Именно их мнение и инвестиционные решения формируют инвестиционную привлекательность (или НЕ привлекательность) российского рынка

От кого и почему в России надо защищать миноритариев?

  • Высокая концентрация собственности в руках контролирующего акционера (50%+...)
  • Отсутствие на практике разграничения функций контролирующего собственника и менеджмента
  • Контролирующий собственник получает доход за счет контроля финансовых потоков в ущерб миноритарным акционерам

Надо ли в России защищаться ОТ миноритариев? Миноритарные акционеры блокируют работу компаний и занимаются шантажом???

  • За спиной «бабушек с одной акцией» прячутся конкуренты в борьбе за активы, получающие незаконные решения судов
  • Для защиты от таких злонамеренных действий надо улучшать работу судебной системы, а не ограничивать права миноритарных акционеров

Правовая основа защиты прав миноритарных акционеров

  • В целом, корпоративное законодательство и регулирование в России предполагает относительно высокую степень защиты прав миноритариев
    • Кумулятивное голосование
    • Ежегодное избрание Совета директоров
    • Доступ к информации
  • К сожалению, на практике возможности защиты прав миноритариев ограничены
    • Удручающее состояние судебной практики по корпоративным спорам
    • Несерьезность административных санкций за нарушения
    • Пробелы или двойственные толкования в законодательстве

Ключевые изменения для защиты прав акционеров

  • Закон «Об аффилированных лицах»
  • Закон «Об инсайдерской информации»
  • Изменения в Закон о РЦБ
    • Исчисление сроков исковой давности по выпускам ц. б.
  • Изменения в Закон об АО
    • Право требовать выкуп акций при невыплате дивидендов
    • Критерии «крупной сделки»
    • Раскрытие акционерам первичных документов по крупным сделкам и сделкам с заинтересованностью
  • Закон о пределах взаимного участия в уставных капиталах
    • Проблема «казначейских акций»

БЕРЕГИТЕ МИНОРИТАРИЕВ!

  • Законопроект о вытеснении миноритарных акционеров: почему мы против?
    • 90% - это СЛИШКОМ МАЛО!
    • Оценка по заказу и за деньги покупателя – это ЗАВЕДОМО НЕСПРАВЕДЛИВО!
    • Крайне НЕГАТИВНАЯ оценка инвестиционного сообщества!!!
    • Это подрывает развитие рынка IPO!

ВЫВОД: Миноритарные акционеры просто хотят справедливости:
На 1% акций – 1% экономических благ от деятельности компании!